5 比特币减半理论：减半后会发生什么？

根据模型的百分比表示，比特币的价格总是在模型价格的固定范围内波动。每减半，库存流量比翻倍，这意味着模型价格也会上涨（其大小由指数和倍数决定）。该模型指出，到 2021 年，比特币价格将至少达到 10 万美元。

该模型可能是正确的，供应减少可能对 BTC 价格产生积极影响，但经济学家 Safdian Amers “仍然不认为供应减少本身足以对比特币价格产生重大影响。”

该模型的可预测性是合理的，但我们在保持专业审查的同时保持对模型的兴趣。

假设 3 - 交易者利用供求变化进行投机性抛售

该假设指出，由于一半以上的人在减半后仍然坚定地看好比特币，因此许多比特币交易者已经开始利用大量的供需来投机性地出售比特币。

交易者的策略通常是在减半之前预测价格涨跌的情绪，然后在事件发生时买入/卖出零售需求/供应。

有交易员表示，莱特币减半事件是典型的代表性事件。在 2019 年 8 月 5 日减半后不久，莱特币经历了一次重大抛售，在接下来的四个月里下跌了近一半的减半前价格。

然而，值得注意的是，比特币在同一时期也经历了大规模抛售，莱特币减半事件无法合理解释这种抛售。

这位数字资产经理认为，减半的投机活动给投资者增加了一些投机需求，但将这种需求转化为供需，不太可能导致价格大幅下跌。

假设 4 - 减半将导致矿工的额外抛售压力，导致价格下跌

观点认为，如果比特币的价格高于矿工投资收支平衡的挖矿成本，则无需继续出售其代币，这可能会对比特币的价格产生积极影响。但如果减半后比特币价格走低，矿工必须继续出售他们的比特币，这可能会导致更大的抛售压力。

正如我们在 2020 年 3 月比特币近期市场低迷期间观察到的那样，如果比特币的价格突然意外下跌，这种影响可能会更加明显。但是，比特币减半是提前知道的。从价格突然下跌 50% 和供应减少 50% 的角度来看，提前了解事件至少可以让矿工有机会更有效地与市场互动。

这两种情况的主要区别在于价格下跌不会减少比特币的产量，因此对矿工的持续抛售没有任何缓解作用。另一方面，减半确实将新的“流量”减少了 50%，即使在矿工必须承诺储备的有限过渡期内，这也可以大大缓解持续的抛售压力。

假设 5 - 减半将是加密货币市场觊觎已久的“大肥汉堡”（至少在早期阶段）

观点认为减半并不重要，从比特币价格或比特币技术的角度来看，提前知道减半让矿工有时间准备。比特币价格每日波动在 1%-5% 之间是正常的，即减半不太可能导致任何特别大的价格波动，对整体供需平衡几乎没有实质性影响。

如上所述，与价格突然下跌 50% 的情况不同，减半是提前知道的，让矿工有充足的机会以更有效的方式与市场互动，而不会感到意外和恐慌。

在减半后的几个月内，预计大多数矿工将升级或淘汰他们的采矿设备。从中长期来看，这种供应方面的影响可能会对比特币的价格产生积极影响。

当比特币减半时比特币减半之前会大跌，矿工的收入直接折了，价格势必会相应上涨。否则，高昂的成本会导致矿工离场，需要更换矿工。如果没有更高的比特币价格，矿工将无法继续工作。而且比特币减半之前会大跌，在经历了漫长的熊市之后，比特币挖矿已经在成本下运行了很长时间，价格肯定会上涨。看来，加密市场的“大肥汉堡”将被重新划分。

减半的可能结果是对中长期的供应方产生积极影响，可用新供应量减少 50%，加上市场上待售的持续供应量比例降低，可以显着缓解矿工的持续抛售压力.

不管减半何时到来，可以预见的是，随着大部分加密金融投资组合的涌入，比特币将在中长期给加密市场带来一场完美风暴。