这轮比特币牛市的原因是什么？

这轮比特币牛市的原因是什么？

欧克小师妹

2020-11-23 18:47

11月以来，灰度信托等海外投资机构不断发布持有比特币的消息。 比特币也离突破2017年12月的高点越来越近，市场对这一轮牛市的定义是机构多头。 比过去的两次牛市更稳定。 不过，比特币价格狂欢期间，市场情绪似乎并不高涨。 与前两次牛市相比，反差巨大。 甚至有网友调侃，这轮牛市是“派哥”的孤独。

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Chain Catcher以这种现象为切入点，采访了很多业内人士，包括早期的比特币布道者、矿工、交易所人、做市商团队、借贷机构和行业KOL等。判断可以帮助你更深入地了解当前加密货币市场的现状和趋势。

01

个人投资者弗兰克：灰度等巨鲸的资产配置策略没有参考价值

从长远来看，整个加密市场的波动性正在下降。 除去312这个极端行情，比特币的日波动很少高于5%。 越来越少。 另外，从灰度持续加仓来看，比特币已经成为数字黄金，完全是一种资产属性。 在这个过程中，最怕大家还是用2019年之前的思维模式来审视这个市场。

因为在2019年年底之前，市场一直在多空两头赚钱，甚至空头赚得更多，但今年不同。 目前，多头和空头之间的竞争并不激烈。 中国空军已经冲击市场，所以这次如果还用旧思维做投资策略，很有可能会血本无归。

在这种情况下，对于交易所或者一些机构来说，极有可能低仓不补仓，导致备付金不足，容易导致挤兑风险。

然而，这既是一种震撼，也是一种反思。 从2017年到现在这几年，中国一直想跟上加密货币全产业链的步伐，但是我们一直没有做好。 目前比特币本身在上涨，与行业发展无关。 比如钱包等产业链上的其他环节，是赚不到多少钱的。 目前，比特币价格的上涨或加密货币市场的上涨对挖矿行业和挖矿芯片都是有利的。

当然，这是对行业而言，对于普通投资者来说，大可不必过于激动，因为比特币走到今天，几乎就是一系列的意外。 灰度等机构的资产配置策略，对大家的借鉴意义不大。 他们对主流加密资产的投资，只是数百亿美元以上资产规模的一小部分。 他们更害怕错过这个时代的机会，所以一点点归零无所谓，但普通投资者显然难以承受归零。

02

Alameda Research交易员Sam Trabucco：虽然BTC价格上涨，但流动性并没有真正发生太大变化

投资主流加密资产的风险在于它们通常比传统金融资产更不稳定。 由于缺乏投行Prime Brokerage，加密资产的杠杆保证金管理也远比传统金融资产复杂，这使得大规模平仓非常普遍，也意味着任何投资者都难以持有杠杆头寸。 有风险。

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虽然目前比特币的价格在上涨，但由于交易所越来越严格的KYC审核等原因，比特币的流动性并没有真正发生太大变化。

但不可否认的是，比特币的上涨伴随着多家机构宣布买入比特币或以其他方式对加密货币表现出更加开放的态度，使得人们相信比特币价格或将继续迎来突破，并提前买入比特币。是一个很好的策略。 但目前尚不清楚这是否真的会像市场预期的那样发展，Alameda Research 在这里没有任何具体预期。

所以，如果你是普通投资者，不要认为任何天真的模型都会自动建立（比特币一直在上涨，所以它会一直上涨；比特币曾经达到X价格，所以它会继续上涨）。 因为价格比看起来更随机、更不可​​预测。

03

Candaq CEO林子豪：习惯逆向思维，永远赚不到最后一枚铜币

可能是悲观的，习惯了逆向思维。 我认为比特币的价格在 20,000 美元是一个阻力位。 在大多数人认为会突破前期高点的时刻，我只是认为会出现战略收缩上一轮牛市比特币涨多少，也就是说这一波行情基本结束了。

一方面，这两年在技术上没有大的突破，同时对牛市也没有非常统一的共识。 熟悉传统金融机构操作方式的都明白，很少有机构会公开操作，所以我把公开升值看成是一个危险信号，因为大仓必须在熊市中完成。 虽然不能说目前的价格是否已经见顶，但过程中一定要注意风险，千万不要赚到最后一个铜板。

另一方面，这个市场上大部分人都置身事外，没有典型的牛市投机氛围和心理基础。 另外，目前比特币的流通量和换手率都下降了很多，说明大部分持仓量都在机构手中，所以不排除出现单边上涨的情况，上涨多少还要看情况关于机构的心理预期。

虽然对目前以比特币为主的中国市场会有一些影响，但对中国投资者来说可能是一件好事。 中国最不稳定的因素是政策。 中国的市场来自炒作。 政策上，这基本上是这几年的惯用剧本，在我看来，不是良性循环。 中国市场对市场整体影响的权重下调，一定程度上可以排除政策的外因。 市场状况的影响可以进一步凸显比特币或加密货币世界的经济周期和规律性。

04

RTA院长若米塞：市场永远存在，但试图抓住每一波利润的人终将出局

我们目前正处于数字货币市场第三轮牛市的前期。 近期上一轮牛市比特币涨多少，灰度等巨鲸纷纷收购主流加密资产。 现在他们只是处于建仓阶段。 建仓阶段完成后，会有一个收尾阶段。 现货可以不顾价格与机构共舞，而期货在价格快速上涨后，不确定性很大。 如果你以高杠杆期货入市，你很有可能死在黎明前的黑暗中。

事实上，在数字货币市场中，比特币仍然是一个有效市场。 不可能只涨不跌，也不可能只跌不涨。 空军只会迟到，不会缺席。 而且，从波浪理论的技术分析来看，这波大概率是今年最后一波，日线甚至周线级别将面临回调。 当然，如果今年比特币突破2万美元，就意味着分析无效。

我个人期货10500左右全仓，期货14000清仓，现货16000清仓，目前处于亏空状态。 但是作为交易者，交易不亏本是正确的。 我会耐心等待市场回调或横盘震荡，再趁机入场。 市场永远在那里，试图抓住每一波获利的人最终会早早出局。

05

Fantastic Capital创始人Mint：国内对比特币的影响力正在减弱

目前比特币已经冲上18000美元以上，短期内完全有可能突破新高。 但由于Grayscale持仓50万、Blockone持仓14万、矿工卖币渠道萎缩等原因，比特币将面临剧烈的流动性。 减少甚至枯竭的问题。

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现在大机构持仓明显，灰度是50万，blockone是14万，未来会有更多的机构参与，这些大机构的参与可以促进比特币的本地合规，这说明全球比较对比特币的认可度越来越高，比特币在经历了十年的发展后愈发坚韧。

事实上，灰度等海外机构很早就开始布局比特币。 他们今年在312建了很多仓位。 这些成熟的机构一定是收到了70%到80%的币才发布持仓信息。 海外机构的进入将迅速改变当前比特币市场格局。

国内对比特币的影响正在迅速减弱。 虽然在此之前，我们在比特币芯片、矿机、矿池、交易所等方面有着无可比拟的优势。

海外机构对比特币感兴趣的方式有很多。 他们并不满足于持仓现状，而是对比特币的上下游有着深层次的布局。 最明显的表现就是地雷的转移。 此前，矿业主要分布在四川、云南、新疆和内蒙古，但现在正在向电力资源更便宜的国家和地区转移，如外蒙古、加拿大、冰岛和中东等。

二是矿池和私募矿池的兴起。 越来越多看不见的计算能力被发现。 未被三大矿池收录，自建私有矿池自持算力。 相信在不久的将来，三大矿池的格局也会发生变化。

再次是交易所的困境。 二级市场流动性越低，价格波动越大。 从目前这些巨鲸的持仓量我们可以看出，任何一只的持仓量都可以影响币价，无论是拉升还是砸盘。 当这些机构的囤积量达到一定程度时，就会选择在自己的地盘上进行交易。 毕竟，没有哪个主权国家会允许其他“入侵者”触及区块链金融的敏感地带。 现有的交易平台可能很快就会过时。

作为囤币党和矿工，我完全参与了比特币的三个周期。 我从2013年开始研究比特币，这几年完全参与了比特币的上下游产业。 从我自己的经验来看，长期的比特币是一定会涨的。 但短期内，市场风云变幻，对于普通投资者而言，风险较大。

比特币在短期内是一种波动性很大的投机产品，但从长期来看却是一个不错的投资标的。 这一轮比特币上涨速度快，蛰伏期长。

事实上，比特币的基本面并没有改变。 比特币这一轮的上涨，本质上是因为产量减半。 就是因为疫情的影响，加上过去18年的财务杠杆太多了。 因此，比特币此前的价格被市场严重低估。 比特币 比特币之所以迅速反弹至17年高点，是因为比特币的核心产量减半，全球对比特币的共识进一步提升。 从这个趋势来看，很多人可能一辈子都无法拥有一个比特币的预言可能会成为现实。

06

鲸汇创始人赵毅：真正的主流机构投资者还没有入场

我比较看好比特币价格突破2万美元的历史新高，因为真正的主流机构投资者还没有进来。全球资产管理的AUM约为75万亿美元，是目前最大的投资机构在加密资产中。 灰度仅持有超过100亿美元的头寸。 目前只能算是萧何的利刃，才刚刚开始。

目前灰度是一张亮牌，看好主流加密资产的长期价值，但我一直在跟身边的朋友说，资产不宜全押，建议将家庭资产的1%投入主流比特币等加密资产。 您可以每周投票。

07

PayPal Finance CEO杨舟：比特币的避险作用正在被认可，需警惕可能出现的抛压

每年年底，比特币似乎总会出现一些波动。 2017 年 12 月，比特币达到当时的最高价 19,783 美元。 不过，今年突破20,000美元可能存在阻力位。 理论上，突破可能不会特别快。 积累能量的过程。

事实上，随着海外投资机构的增持，不难看出加密货币尤其是比特币作为另类资产的避险作用正在被越来越多的主流投资者所认可。

从目前的成绩来看，灰度等机构的入场，确实构建了良好的基本面。 机构的增持甚至超过了比特币目前的产出。 而且行业内加杠杆比之前更加谨慎，所以短期内很难看到像312这样的暴跌，这是市场平稳发展的表现。

但仍需考虑以灰度为代表的增量资金可能存在抛压的可能； 此外，传统金融观点对比特币更多的是一种另类资产，当形势发生变化时，会有明显的投资取向。 未来随着形势的变化，机构可能会做出调整，这对市场来说是一个潜在的风险。

当然，无论是机构还是散户，还是需要更加耐心和理性的策略，着眼长远，做时间的朋友。 然后还有很多值得注意的信号，比如美国上市公司对比特币的投资。

以贝宝为例。 其参与市场的方式与灰度不同，但可以带动很大的能量。 虽然没有统计最近推出的比特币购买服务，但如果PayPal能把这项服务做好，对美国的竞争力和影响力会非常大。 再加上PayPal在支付领域的影响力，极有可能对加密金融的发展产生助推作用。