行业寒冬已至，流动性几近停滞，比特币走出暴跌警戒线？

我们之前讲过币圈流动性枯竭的迹象。 从这几天的行情来看，这种迹象不仅没有缓解，反而更加严重。 对于我们的分析，主要交易所的买卖价差是我们衡量流动性的一个非常有效的方式。 买卖价差是愿意买卖资产的多头和空头之间的价格差。 点差越小，流动性越大。 流动性越好，反正流动性越差，说明多空双方进场意愿不足，甚至形成胶着状态，往往是行情发生变化的迹象。

截至 11 月，全球一半顶级交易所的月平均买卖价差较一年前扩大，平均变动为 0.14%。 在此期间，买卖价差最窄的两个交易所（Bitfinex 和 Coinbase）的买卖价差也有所扩大。 月平均利差从 3 月份 Coinbase 的 0.045% 到 8 月份 itBit 的 0.4% 不等。

这表明，临近2019年底，比特币的市场流动性似乎处于停滞状态。 没有新增资金，交易活跃度下降很快。

与此同时，加密行业的融资也出现断崖式下滑。 11月，IEO和STO的融资额再次为0。 而这已经是STO年内第4次融资额为0，也是IEO年内第2次融资额为0。 也就是说，IEO和STO都快死了，只剩下ICO活下来了。 今年融资总额达到15.2亿美元，月均融资额为1.38亿美元。 数据也相当低迷。

此外，区块链行业的传统融资也比较惨。 11月，全球区块链领域融资43笔，环比下降14%，融资总额约7.59亿元比特币枯竭期，环比下降66.4%。 尤其是在中国市场，区块链投融资几乎一夜之间陷入寒冬。 中国有12家比特币枯竭期，融资金额仅为7800万元，较10月缩水近90%。

让我们一步步观察技术形态，但金钱是最敏感的。 从这些指标中，很容易得出一个结论：币圈的寒冬即将来临，而春天还远着呢。 甚至有观点认为，比特币的一只脚已经踏出悬崖边。