在现行货币发行制度下，外汇储备的增加必须通过增发基础货币来对冲？

俗称货币，是商品经济下促进商品交换流通的媒介和工具。它本身没有价值，由国家银行发行并强制流通。当你去中国的商店用美元买东西时，店主会把美元当成一张废纸，因为美元必须通过央行兑换成人民币才能在国内使用。

不同国家的货币不能在不同国家范围内流通，现在全球经济一体化，国家之间有一定的经济往来。为了解决不同国家之间的业务和货币问题，涉及到外汇和外汇储备。一个概念。

我们都知道，一个国家的财富不是以该国发行或拥有的本国货币的数量来衡量的，而是以该国商品的数量来衡量的。大宗商品是人们生活的物质需求国家上次增发货币，而不是货币，即一个国家的生产能力和生产总值是衡量一个国家国力的标准。

国与国之间的贸易简单分为出口和进口两种情况：

对于出口，如果以美元为外币，即中国跨国公司在美国销售自己的产品，换取其他国家的货币。这是给中国人的，因为外币在中国市场是不允许流通的，所以在中国市场，外币就相当于一沓废纸。因此，中国出口企业将外汇卖给国家银行，兑换成人民币。该国持有外汇，这也是无用的。人们生活的富足，最终体现在物质享受的多少上。，而货币只是物质交换的中介和工具。所以，对于中国来说，我们国内的企业使用美国生产的产品，

对于进口，它不影响外汇储备。比如外商在中国卖外国货赚人民币，央行用外汇储备（USD）从外商手里买回人民币（因为这部分人民币在国内流通，不算外汇储备），也可能是外商带着人民币到自己国家兑换本国货币，形成自己的外汇储备（实际过程是否如上，我还不知道，不是经济学，只是推测）。回购其实是一个套期保值的过程（真正的套期保值好像是央行用外汇进行海外购买），也可以这样理解：外国商品被视为央行自己生产并在国内市场销售的商品。一部分通过外国商品通过央行返还给老百姓，债务也随之偿还。

通常，一个国家流通的货币数量对应于该国生产的商品数量。（物质财富对应金钱的数量）

中国企业的货物出口可以看成是：中国生产的货物太多（即流通中对应的货币不够），国内企业通过出口获得国外市场的货物进行销售换汇国家上次增发货币，国内商品可以换国外商品。商品，但由于外币的存在，被兑换成外币。这些外币实际上相当于国外消费者对我国出口企业的债务，这些债务统一划归国家银行名下。这成为该国的外汇储备。外汇储备越多，国家借出的钱就越多。借钱相当于发行货币。如果国家借钱太多，它需要发行大量货币，这可能会导致通货膨胀（没有足够的商品，但流通中的货币很多）。此时，国家通过国际市场从海外购买商品，消费外国商品以换取商品。，从而实现经济稳定平衡。也可以从另一个角度来理解。中央银行通过投入大量货币来兑换外汇储备。本币升值不是市场规律的“看不见的手”造成的，而是政府央行强行推动的。这样一来，如果货币上涨，如果从放大的角度来看，其实就是通货膨胀，也就是说普通人手中的钱已经贬值了，部分折旧价值由央行无偿占用。所以可以理解为，外汇储备是央行的负债，不是资产，因为是央行从老百姓手中兑换成人民币，​​所以老百姓总有一天要把这种资产变现。

由于中国的外汇货币主要以美元为基础，一旦美国经济出现波动，美元贬值，中国的外汇储备就有贬值的风险。外汇储备贬值也是中国资产的损失。

一句话：外汇储备是老百姓与他国债务关系的一种表现形式（外汇储备不是国家资产，而是劳动人民的钱），老百姓作为债权人，将债权转移给中央银行统一办理。统一挂在中央银行的名下。

外汇储备是指一国货币当局持有的可用于对外支付的可兑换外币，作为国际储备资产。外汇储备的多少主要取决于进出口状况、外债规模和实际利用外资情况。外汇储备用于与其他国家的贸易交易。

增加外汇就需要发行人民币购买人民币，而人民币供应量会增加，可能会导致国内市场货币通胀。一定数量的外汇储备是一国调整经济、实现国内外经济平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时（国内市场充斥着外国商品，造成本国货币紧缩），使用外汇储备可以促进国际收支平衡；当国内宏观经济失衡，总需求超过总供给（消费需求增加，商品不够用）时，可以用外汇来组织进口，

同时，当汇率波动时，可以利用外汇储备干预汇率，稳定汇率。

外汇储备表现为持有以外币表示的金融债权，不投入国内生产和使用。这就产生了机会成本问题，即如果货币当局不持有储备，这些储备资产可以用来进口商品和服务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入，而持有储备则放弃这个好处。

外汇储备的增加应相应扩大（国内）货币供应量。如果外汇储备过多，会加大通胀压力，增加货币政策的难度。

持有过多的外汇储备也可能因外币汇率贬值而遭受（外币资产贬值）损失。

由于外币无法在国内市场流通，央行在国内投放较多货币（通过出口和引进外资），同时也代表国家储备一定数量的外汇. 此时的人民币在国内使用，而外汇本身独立于国内经济运行，被央行用来在国际金融市场上保值增值。